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黄金周评:两大利好助金价坚守千三关口,多头仍需警惕两利空

来源:www.fxpnm.com作者:在线外汇交易平台时间:2019-02-18 10:10
本周金价震荡上涨0.53%,上半周美元指数的走强多次令金价面临失守1300整数关口的风险,但由于有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据表现极差,而且中美贸易谈判进展顺利削弱了美元指数的避险需求,最终帮助金价录得涨势,收报1322.49美元/盎司,增加了看涨信号;不过黄金ETF持仓降至一个半月低位,而且美国股市连续八周上涨,黄金多头仍需警惕。

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受经济数据拖累,美元乐极生悲


本周早些时候,因为欧元和英镑等非美货币走弱,美元指数一度日线在录得八连阳后震荡上攻,并一度创近两个月新高至97.37,但美国经济数据疲弱,增强了美联储将暂停收紧货币政策的预期,对美元形成拖累,进而给金价上攻提供了机会。
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美元指数日线图)

美国经济数据疲软

据汇通网观察,本周出炉的美国CPI数据、零售销售数据、工业产出数据都表现比较差。

周三(2月13日)美国劳工部公布1月消费者物价指数(CPI)连续第三个月持平,导致通胀年率录得逾一年半来最小升幅,分析人士认为,这可能使美联储得以在一段时间内维持利率不变。

具体数据显示,在截至1月的12个月里,CPI上涨1.6%,这是自2017年6月以来的最小涨幅。12月CPI同比上涨1.9%。核心CPI则较前月上涨0.2%,连续第五个月上涨。在截至1月的12个月中,核心CPI连续第三个月上涨2.2%

另外,周四(2月14日)美国12月零售销售录得逾九年最大降幅,零售销售全线下滑,表明2018年底经济活动大幅放缓。美国商务部公布的令人震惊的疲弱报告,导致第四季经济成长年率预估被调降至2.0%以下。

周五(2月15日)美国1月工业产出月率下降0.6%,创一年半最差;而且汽车行业的疲软导致美国1月份制造业产值意外收缩,创8个月最大降幅;这些表明2019年美国经济开局较弱,包括美中贸易在内的因素拖累制造业。

U.S. Global Investors首席交易商Michael Matousek表示,很多人认为,这给美联储提供更多不升息的理据,这对金价有利,我们看到许多交易商在这些金价水平进场,因预计价格将出现下一轮升势。

BMO Capital Markets的基本金属和贵金属衍生品交易主管Tai Wong通过电子邮件表示,疲弱的工业生产数据和疲软的通胀预期,加剧了可怕的零售销售数据所引发的担忧,即经济可能比预期更早地面临逆风。

美联储官员鸽派言论不断

据汇通网观察,本周仍有多位美联储官员发表讲话,整体措辞依然非常鸽派,令金融机构纷纷下调美联储2019年加息预期。美联储官员表示,他们将支持暂停升息,以评估升息对经济的影响。利率期货也显示美联储2019年不会加息。

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亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,重要的是,美联储不要动作太快,无意中限制经济。“对我而言,我认为重要的是,我们不要走得太快,不要采取不谨慎的行动,以免无意中限制经济,”博斯蒂克表示,并称利率不必急于达到中性水准,可以慢慢来。

美国克利夫兰联储主席梅斯特也对薪资上涨对通胀的影响持温和态度,凸显出美联储在加息问题上转向了观望态度。

美联储理事布雷纳德认为,美联储应在今年年底前停止缩减资产负债表。不希望资产负债表政策与美联储的利率政策背道而驰,联储目前已暗示将暂停升息。她说,每月将资产负债表规模削减数百亿美元的做法“应该在今年晚些时候结束”。

旧金山联邦储备银行总裁戴利接受华尔街日报采访时表示,鉴于经济增长放缓和通胀温和,美联储今年可能不需要升息。

法国兴业银行和摩根大通双双下调2019年美联储加息预期,以反映美联储保持耐心的承诺。

法国兴业银行经济学家预计美联储今年将继续按兵不动,而此前预期加息两次;此外,Subadra Rajappa等利率策略师预计美国10年期国债收益率将维持在2.60%至2.80%区间波动。

摩根大通经济学家Michael Feroli将加息预期调整为12月份的一次;他在2月14日的报告中写道,美联储的反应机制已经改变,“美国联邦公开市场委员会(FOMC)现在会乐见通胀结果高于目标”。

RJO Futures的高级宗商品策略师Phil Streible表示,从目前的情况看,美联储在未来利率预期方面真的变得更加鸽派,消费者价格指数可能也产生了一定的影响,目前通胀看似温和,导致黄金继续上涨。

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(现货黄金日线图)

中美贸易谈判进展顺利,削弱美元避险情绪,大宗商品获利


本周给金价提供上涨动能的另一个因素是中美贸易谈判进展相对顺利,因为这即削弱了美元指数的避险需求,也提振了大宗商品的需求预期,带动金价上涨。

新华社报道,中美双方在北京的贸易磋商中就主要问题达成原则共识。报道称,中美双方认真落实两国元首阿根廷会晤共识,对技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业、贸易平衡、实施机制等共同关注的议题以及中方关切问题进行了深入交流。

中国国家主席习近平周五会见美国贸易代表莱特希泽和财政部长努钦。中央电视台报导援引习近平称,这两天中美双方团队的磋商又取得了重要阶段性进展,下周双方还将在华盛顿见面,希望再接再厉,推动达成互利双赢的协议。“对于双方经贸分歧和摩擦问题,我们愿意采取合作的方式加以解决,推动达成双方都能接受的协议。当然,合作是有原则的。”习近平称。
    
美国总统特朗普表示,与中国的贸易磋商“进展非常顺利”,美国比以往任何时候都更接近与北京方面达成一项“真正”的贸易协议,为美国企业创造公平的竞争环境。

荷兰银行分析师表示,金价在1300-1325美元的区间波动,美元走软,如果中美贸易谈判前景明朗,将驱使金价升穿1325美元,可能升向1350美元。

仍需警惕两利空:黄金ETF持仓+股市上涨


不过汇通网提醒,尽管本周金价上涨,但全球最大的黄金ETF持仓本周持续下降,2月份以来已经下降逾3%,这暗示金价在中线的上涨动能可能不足;此外,美国股市持续上涨也不利于黄金的避险买需。

2月16日黄金ETFs数据显示,截止2月15日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量较上一交易日减少3.82吨至793.03吨,为1月2日以来新低。
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(SPDR黄金ETF持仓变化一览)

股市方面,美国股市周五大涨,道琼工业指数和纳斯达克指数录得连续第八周上涨,标普500指数连续第四个交易日守在关键技术水准200日移动均线上方。道琼工业指数收高443.86点,或1.74%,报25,883.25点;标普500指数收高29.87点,或1.09%,报2,775.6点;纳斯达克指数收高45.46点,或0.61%,报7,472.41点。

汇通网提醒,美国总统特朗普周五宣布美墨边境进入紧急状态,投资者需要留意事态的进一步发展;此外,下周还将出炉美国12月耐用品订单月率初值和美国2月Markit制造业PMI初值,投资者也需要予以留意。
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